Dans le monde des affaires, la valeur actuelle nette (ou VAN) est l'un des outils les plus utiles pour prendre des décisions financières. Habituellement, la VAN est utilisée pour estimer si un achat ou un investissement a plus de valeur à long terme que de simplement investir de l'argent dans une banque. Bien que souvent utilisé dans le monde de la finance d'entreprise, il peut également être utilisé à des fins quotidiennes. En général, la VAN peut être calculée comme sommation (P / (1 + i)t) - C pour tout entier positif jusqu'à t où t est la durée de la période, P est votre entrée de trésorerie, C est votre investissement initial et I est votre pourcentage de remise. Pour une analyse étape par étape, commencez par l'étape 1 ci-dessous !
Étape
Méthode 1 sur 2: Calcul de la VAN
Étape 1. Déterminez votre investissement initial
Dans le monde des affaires, les achats et les investissements sont souvent réalisés dans le but de gagner de l'argent sur le long terme. Par exemple, une entreprise de construction pourrait acheter un bulldozer pour pouvoir entreprendre de plus gros projets et gagner plus d'argent au fil du temps que si elle économisait de l'argent et n'acceptait que des projets plus petits. Ce type d'investissement a généralement un coût initial unique - pour commencer à trouver la VAN de votre investissement, identifiez ce coût.
Par exemple, imaginons que vous teniez un petit stand de limonade. Vous envisagez d'acheter un presse-agrumes électrique pour votre entreprise, ce qui vous fera gagner du temps et des efforts par rapport au pressage des citrons à la main. Si le presse-agrumes coûte 100 $, $100 est votre investissement initial. Au fil du temps, cet investissement initial vous permettra, espérons-le, de gagner plus d'argent que si vous n'aviez pas investi. Au cours des prochaines étapes, vous utiliserez la valeur de votre investissement initial de 100 $ pour calculer votre VAN et déterminer si cela « vaut le coup » d'acheter un presse-agrumes.
Étape 2. Déterminez le calendrier de l'analyse
Comme mentionné ci-dessus, les entreprises et les particuliers investissent dans le but de gagner de l'argent à long terme. Par exemple, si un fabricant de chaussures achète une machine à fabriquer des chaussures, le "but" de cet achat est que la machine gagne suffisamment d'argent pour couvrir ses coûts et réaliser un profit avant qu'elle ne tombe en panne ou ne s'use. Pour déterminer la VAN de votre investissement, vous devez déterminer la période de temps pendant laquelle vous essayez de déterminer si l'investissement sera rentable. Cette période peut être mesurée dans n'importe quelle unité de temps, mais pour les calculs financiers les plus sérieux, l'année est l'unité utilisée.
Dans notre exemple de stand de limonade, disons que nous avons recherché un presse-agrumes que nous voulons acheter en ligne. Selon la plupart des critiques, le presse-agrumes fonctionne bien, mais tombe généralement en panne après environ 3 ans. Dans ce cas, nous utiliserons 3 années comme la période de temps dans notre calcul de la VAN pour déterminer si le presse-agrumes récupérera ses coûts d'achat avant le moment où il est susceptible de tomber en panne.
Étape 3. Estimez les rentrées de fonds pour chaque période
Ensuite, vous devez estimer combien d'argent votre investissement vous rapportera à chaque fois qu'il sera généré. Ces montants (ou « entrées de trésorerie ») peuvent être des valeurs spécifiques connues ou des estimations. Dans ce dernier cas, les sociétés financières et les entreprises consacrent parfois beaucoup de temps et d'efforts à l'obtention de prévisions précises en embauchant des experts du secteur, des analystes, etc.
Continuons avec notre exemple de stand de limonade. Sur la base de vos performances passées et de votre meilleure estimation pour l'avenir, vous supposez que l'utilisation d'un presse-agrumes à 100 $ rapportera 50 $ supplémentaires la première année, 40 $ la deuxième année et 30 $ la troisième année en réduisant le temps que vos employés doivent passer à faire du jus (donc économiser de l'argent). pour le salaire). Dans ce cas, vos rentrées de fonds attendues sont: « 50 $ l'année 1, 40 $ l'année 2 et 30 $ l'année 3 »
Étape 4. Déterminez le taux d'intérêt approprié
En général, le montant d'argent donné est plus précieux maintenant qu'à l'avenir. En effet, l'argent dont vous disposez actuellement peut être investi dans un compte productif d'intérêts et en tirer de la valeur au fil du temps. En d'autres termes, il vaut mieux avoir 10 $ aujourd'hui que 10 $ par an dans le futur, car vous pouvez investir 10 $ aujourd'hui et avoir plus de 10 $ dans un an. Pour le calcul de la VAN, vous devez connaître le taux d'intérêt du compte ou de l'opportunité d'investissement avec le même niveau que le risque d'investissement que vous analysez. C'est ce qu'on appelle votre « taux d'intérêt » et est exprimé en nombre décimal, pas en pourcentage.
- En finance d'entreprise, le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise est souvent utilisé pour déterminer les taux d'intérêt. Dans le cas le plus simple, vous pouvez généralement simplement utiliser le taux de rendement (ROR) des comptes d'épargne, des investissements en actions, etc.
- Dans notre exemple de stand de limonade, supposons que si vous n'achetez pas de presse-agrumes, vous investissez de l'argent en bourse, où vous êtes sûr de pouvoir gagner 4% par an sur votre argent. Dans ce cas, 0, 04 (4% exprimé en nombre décimal) est le taux d'intérêt que nous utiliserons dans nos calculs.
Étape 5. Intéressez votre trésorerie
Ensuite, nous évaluerons la valeur de nos entrées de trésorerie pour chaque période que nous analysons par rapport au montant d'argent que nous gagnerions grâce à nos investissements alternatifs au cours de la même période. C'est ce qu'on appelle des flux de trésorerie « intéressants » et se fait à l'aide d'une formule simple P / (1 + i)t , où P est le montant des flux de trésorerie, i est le taux d'intérêt et t est le temps. Nous n'avons pas encore à nous soucier de notre investissement initial - nous l'utiliserons à l'étape suivante.
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Dans notre exemple de limonade, nous avons analysé trois ans, nous devons donc utiliser notre formule trois fois. Calculez le cash-flow annuel à intérêts comme suit:
- Première année: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Deuxième année: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Troisième année: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Étape 6. Additionnez vos intérêts de trésorerie et soustrayez votre investissement initial
Enfin, pour obtenir la VAN totale du projet, de l'achat ou de l'investissement que vous analysez, vous devez additionner tous vos flux de trésorerie portant intérêt et soustraire votre investissement initial. La réponse que vous obtenez pour ce calcul est votre VAN - c'est-à-dire le montant net d'argent que votre investissement rapportera par rapport à l'investissement alternatif qui vous donne le taux d'intérêt. Autrement dit, si ce montant est positif, vous gagnerez plus d'argent que si vous l'aviez utilisé sur des investissements alternatifs, et si le résultat est négatif, vous gagnerez moins d'argent. N'oubliez pas, cependant, que l'exactitude de vos calculs dépend de la précision de vos estimations de vos rentrées de fonds futures et de vos taux d'intérêt.
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Pour notre exemple de stand de limonade, la valeur NPV finale projetée du presse-agrumes serait:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Étape 7. Décidez si vous investirez ou non
En général, si la VAN de votre investissement est un nombre positif, alors votre investissement sera plus rentable que de mettre de l'argent dans votre investissement alternatif et vous devriez l'accepter. Si la VAN est négative, votre argent est mieux investi ailleurs et votre proposition d'investissement devrait être rejetée. Notez qu'il s'agit de généralisations - la réalité sur le terrain entre beaucoup plus souvent dans le processus de détermination si un investissement particulier est une bonne idée.
- Dans l'exemple du stand de limonade, la VAN est de 11,73 $. Comme il s'agit d'un élément positif, nous pourrions décider d'acheter un presse-agrumes.
- Notez que cela ne signifie pas que la centrifugeuse électrique ne vous rapporte que 11,73 $. En fait, cela signifie que la centrifugeuse vous rapporte le taux de rendement annuel requis de 4 %, plus 11,73 $ supplémentaires en plus. En d'autres termes, c'est 11,73 $ de plus que les investissements alternatifs.
Méthode 2 sur 2: Utilisation de l'équation NPV
Étape 1. Comparez l'opportunité d'investissement avec sa VAN
Trouver la VAN pour plusieurs opportunités d'investissement vous permet de comparer facilement vos investissements pour déterminer lesquels sont plus précieux que d'autres. En général, l'investissement avec la VAN la plus élevée est le plus précieux car le paiement final est le plus important en dollars courants. Pour cette raison, vous souhaiterez généralement poursuivre l'investissement avec la VAN la plus élevée dans le passé (en supposant que vous n'ayez pas suffisamment de ressources pour poursuivre chaque investissement avec une VAN positive).
Par exemple, supposons que nous ayons trois opportunités d'investissement. L'un a une VAN de 150 $, quelqu'un a une VAN de 45 $ et l'autre a une VAN de -10 $. Dans cette situation, nous poursuivrons d'abord l'investissement de 150 $, car il a la VAN la plus élevée. Si nous avons des ressources suffisantes, nous poursuivrons le prochain investissement de 45 $, car il a moins de valeur. Nous n'irions pas du tout vers un investissement de -10 $ car, avec une VAN négative, cela rapporterait moins d'argent que d'investir dans une alternative avec le même niveau de risque
Étape 2. Utilisez PV = FV / (1 + i)t pour trouver les valeurs présentes et futures.
En utilisant une forme modifiée de la formule standard de la VAN, il est possible de déterminer rapidement combien vaudra une somme d'argent actuelle dans le futur (ou quelle sera une somme d'argent future aujourd'hui). Il suffit d'utiliser la formule PV = FV / (1 + i)t, où i est votre taux d'intérêt, t est le nombre de périodes analysées, FV est la valeur future de l'argent et PV est la valeur actuelle. Si vous connaissez i, t, FV ou PV, la résolution de la variable finale est relativement simple.
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Par exemple, disons que nous voulons savoir combien vaudront 1 000 $ dans cinq ans. Si nous savions que, à tout le moins, nous pourrions gagner un taux de rendement de 2 % sur cet argent, nous utiliserions 0,02 pour i, 5 pour t et 1 000 pour PV et résoudrons pour FV comme suit:
- 1000 = VF / (1 + 0,02)5
- 1 000 = VF / (1, 02)5
- 1000 = VF / 1.104
- 1 000 & fois; 1, 104 = VF = $ 1104.
Étape 3. Trouvez une méthode de notation pour une VAN plus précise
Comme indiqué ci-dessus, l'exactitude de tout calcul de VAN dépend essentiellement de l'exactitude des valeurs que vous utilisez pour votre taux d'intérêt et vos flux de trésorerie futurs. Si votre taux d'intérêt est proche du taux réel que vous pourriez gagner sur votre argent pour un investissement alternatif à risque égal et que vos futurs flux de trésorerie sont proches du montant que vous avez réellement gagné sur votre investissement, votre calcul de VAN est correct. Pour obtenir vos estimations de ces valeurs aussi proches que possible de leurs valeurs réelles, vous voudrez peut-être prêter attention aux techniques d'évaluation des entreprises. Étant donné que les grandes entreprises doivent souvent faire d'importants investissements de plusieurs millions de dollars, les méthodes qu'elles utilisent pour déterminer si un investissement est judicieux ou non peuvent être assez sophistiquées.
Des astuces
- Gardez toujours à l'esprit qu'il peut y avoir d'autres facteurs non financiers (tels que les intérêts environnementaux ou sociaux) à prendre en compte lors de toute décision d'investissement.
- La VAN peut également être calculée à l'aide d'une calculatrice financière ou d'un ensemble de tables de VAN, ce qui est utile si vous n'avez pas de calculatrice pour les intérêts de trésorerie.
