Le profit sur capital (LbM), également connu sous le nom de retour sur investissement (LbMI), est l'un des ratios les plus importants à prendre en compte lors de l'évaluation de la rentabilité d'une entreprise. Ce ratio mesure combien d'argent une entreprise ou un investissement peut générer sur le capital investi. Bien qu'important, le LBM est rarement signalé par les entreprises. Voici comment déterminer ce ratio à partir du bilan et du compte de résultat
Étape
Méthode 1 sur 2: Calcul du bénéfice sur le capital
Étape 1. Comprenez l'équation
Voir l'étape 5 ci-dessous. Ce calcul est simple tant que vous avez toutes les variables, comme résumé ci-dessous.
Étape 2. Trouvez le revenu net pour une année donnée sur le compte de résultat
Habituellement, cette information est sur la ligne du bas. Le compte de résultat présenté ici provient d'une entreprise publique réputée. Le rapport montre que le bénéfice net de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2009 était de 149 940 000 Rp. (Veuillez noter que tous les chiffres de ce rapport sont en milliards).
Étape 3. Soustrayez tous les dividendes que la société peut émettre
La société n'est pas tenue d'émettre des dividendes, c'est-à-dire des revenus qui sont distribués aux actionnaires. Apple, par exemple, est connue comme une entreprise qui ne verse pas de dividendes même si ses finances sont saines. Cependant, le dividende total doit être inscrit sur le compte de résultat, bien que vous deviez peut-être parcourir les chiffres pour le trouver.
Étape 4. Sur la base du bilan, déterminez le montant du capital au « début » d'une année donnée
Additionnez la dette et les capitaux propres totaux (qui comprennent les actions prioritaires, les actions ordinaires, l'excédent de capital et les bénéfices non répartis).
- Le bilan de la société au début de 2009 apparaît dans la colonne du milieu. Sur la base des chiffres figurant au bilan au 31 décembre 2008, le capital total était de 4 488 911 200 Rp (dette à long terme) + 1 423 444 000 Rp (total des capitaux propres) = 5 912 355 200 Rp.
- Encore une fois, n'oubliez pas que tous les chiffres de ce solde sont en milliards.
- Notez également que seule la dette à long terme est incluse car la dette à court terme par définition n'arrive pas à échéance plus d'un an, de sorte que l'entreprise n'utilise pas l'argent pour toute l'année de bénéfices.
Étape 5. Soustrayez les dividendes du revenu net, puis divisez par le capital total
Le résultat est une plus-value. Dans cet exemple, le rendement du capital est de 149 940 000 $ / 5 912 355 200 Rp = 0,025, ou 2,5%. Cela signifie que la société a réalisé un bénéfice de 2,5% sur son capital disponible en 2009.
Méthode 2 sur 2: Ingérer LbM
Étape 1. Pourquoi le profit sur capital (LbM) est-il important ?
. LbM est une mesure de l'efficacité d'une entreprise à convertir le capital des investisseurs en profit. Les entreprises qui peuvent générer de manière constante 10 à 15 % de LbM signifient qu'elles sont douées pour restituer l'argent investi à leurs actionnaires et détenteurs d'obligations. Si vous cherchez une entreprise dans laquelle investir, ce ratio vous aidera beaucoup.
Trouvez un LbM élevé. Plus le LbM est élevé, mieux l'entreprise transformera l'argent en profit
Étape 2. Reconnaître qu'un LbM peut fournir une vue holistique
Supposons qu'il y ait une entreprise avec un revenu net de 500 millions de roupies et doit 100 milliards de roupies. L'entreprise a alors dégagé un résultat net de 1 milliard d'IDR de sorte que son résultat net a augmenté de 100 %. Si vous ne regardez que la croissance de son chiffre d'affaires, vous remarquerez que l'entreprise a besoin de 100 milliards d'IDR de dette pour créer 1 milliard d'IDR de croissance. Leur 1% LbM n'est pas très impressionnant.
- Cette analogie pourrait aider: imaginez des joueurs de basket-ball. Vous pourriez soutenir qu'un joueur qui marque en moyenne 15 points avec 20 tirs par match joue brillamment s'il peut marquer 30 points. Mais si vous remarquez qu'il a fait 60 tirs pour obtenir ces 30 points, vous pourriez penser que son jeu n'était pas vraiment génial car il était en fait moins cadré que d'habitude lorsqu'il a mis le ballon dans le panier.
- LbM est également similaire. Dans l'analogie du jeu de basket-ball, c'est LbM qui vous indique l'efficacité d'un joueur à marquer.
Étape 3. Reconnaître que LbM surpasse les autres ratios dans certaines situations
Le profit sur capital est une meilleure mesure du retour sur investissement que le retour sur capitaux propres (LbE) ou le retour sur actifs (LbA). Les capitaux propres ne décrivent pas tout le capital qu'une entreprise utilise pour financer ses opérations. Par conséquent, le rendement des capitaux propres semble être élevé pour une entreprise adossée à un tas de dettes.
- Par exemple, si vous investissez 1 000 000 IDR pour démarrer une entreprise, empruntez 10 000 000 IDR et gagnez 500 000 IDR après un an, votre retour sur capitaux propres est de 500 000 IDR / 1 000 000 IDR, soit 50 % par an. Cela semble déraisonnable, n'est-ce pas ? Oui c'est le cas. Le rendement réel du capital investi est de 500 000 IDR/(1 000 000 Rp + 10 000 000 IDR) = 4,55 %, un chiffre plus raisonnable.
- Les bénéfices sur les actifs, en revanche, ne sont pas fiables car, aussi bons soient-ils, les chiffres pour les installations et les biens immobiliers sont des estimations approximatives (car il n'y a généralement pas de marché prêt pour l'un ou l'autre), tandis que le goodwill et les actifs incorporels sont des estimations d'actifs. généralement une estimation basée sur un accord.
Étape 4. Observez les revenus générés par l'activité commerciale elle-même, et non par les revenus accessoires
Examinez le bilan d'une entreprise et recherchez des éléments tels que les « gains de change ». Doit-on l'inclure dans le revenu net? Non. Ce genre de profit accessoire n'est pas essentiel aux résultats nets de l'entreprise. S'il est inclus dans le ratio LbM, ce type d'activité accessoire brouillera les chiffres du bilan. Tout ce que vous devez inclure, ce sont les opérations commerciales de base si vous pensez aux revenus.
