Le rendement des capitaux propres (ROE) est l'un des ratios financiers souvent utilisés par les investisseurs pour analyser les actions. Ce ratio montre le niveau d'efficacité de l'équipe de direction de l'entreprise à générer des bénéfices à partir des fonds investis par les actionnaires. Plus le ROE est élevé, plus le profit généré par le montant des fonds investis est important afin qu'il reflète le niveau de santé financière de l'entreprise.
Étape
Partie 1 sur 3: Calcul du rendement des capitaux propres
Étape 1. Calculez les capitaux propres (SE)
Les capitaux propres sont obtenus par différence entre le total des actifs (total des actifs ou TA) et le total des passifs (total des passifs ou TL). Ainsi, SE = TA – TL. Ces informations peuvent être obtenues à partir des états financiers annuels ou trimestriels sur le site Internet de la société.
Par exemple, une entreprise a un actif total de 750 000 000 UM et un passif total de 500 000 000 UM. Ainsi, les capitaux propres s'élèvent à 750 000 000 Rp – 500 000 000 Rp = 250 000 000 Rp. Ce chiffre est nécessaire pour calculer les capitaux propres moyens
Étape 2. Calculez les capitaux propres moyens (SEavg)
Calculez et additionnez les capitaux propres en début de période (SE1) et en fin de période (SE2) de l'entreprise puis divisez par 2 pour trouver SEavg. Ainsi, les investisseurs peuvent mesurer l'évolution de la rentabilité de l'entreprise sur une période ou une année.
- Par exemple, calculez les capitaux propres au 31 décembre 2015 en soustrayant le total de l'actif et le total du passif. Faites de même pour les capitaux propres au 31 décembre 2014, puis divisez les deux par 2. Par exemple, 750 000 000 Rp (actif) – 250 000 000 Rp (passif) = 500 000 000 Rp au 31 décembre 2014 et 1 250 000 000 Rp (actifs) - 500 000 000 Rp (passif) = 750 000 000 Rp pour le 31 décembre 2015. Le SEavg de la société est (500 000 000 Rp + 750 000 000 Rp)/2 = 625 000 000 Rp. Ce chiffre est nécessaire pour calculer le ROE.
- Vous pouvez choisir la date de début de la période de l'année à tout moment, puis la comparer à la même date de l'année précédente.
Étape 3. Trouvez le bénéfice net (bénéfice net ou NP)
Le résultat net de la société est inscrit dans les états financiers, pour être précis dans le compte de résultat. Le revenu net montre la différence entre les revenus et les dépenses. Si l'entreprise enregistre une perte (les dépenses sont supérieures aux revenus), utilisez un nombre négatif.
Étape 4. Calculez le rendement des capitaux propres (ROE)
Divisez le bénéfice net par les capitaux propres moyens. ROE = NP/SEmoy.
- Par exemple, divisez le revenu net de 1 000 000 $ par l'avoir moyen des actionnaires de 625 000 000 $ = 1,6 ou 160 % de ROE. C'est-à-dire que la société génère des bénéfices de 160% sur chaque roupie investie par les actionnaires.
- L'entreprise est assez rentable si son ROE est d'au moins 15%
- Évitez d'investir dans des entreprises qui ont un ROE inférieur à 5%.
Partie 2 sur 3: Utilisation des renseignements sur le RE
Étape 1. Comparez le ROE de l'entreprise au cours des 5 à 10 dernières années
Cela fournira des informations sur la croissance de l'entreprise, mais ne garantit pas que l'entreprise continuera à croître à ce rythme.
- Vous pouvez constater des augmentations et des diminutions au cours de la période en raison de l'augmentation de la dette liée aux prêts. Les entreprises ne peuvent pas augmenter le ROE sans emprunter des fonds ou vendre des actions. Les paiements de dettes réduiront le revenu net. La vente d'actions réduit le bénéfice par action.
- Les propriétés avec des taux de croissance élevés ont tendance à avoir un ROE élevé car elles sont capables de générer des revenus supplémentaires sans avoir besoin de financement externe.
- Comparez les chiffres du ROE d'entreprises de la même taille et du même secteur d'activité. Peut-être que le ROE est faible parce que l'industrie dans laquelle vous travaillez a une faible marge bénéficiaire.
Étape 2. Envisagez d'investir dans une entreprise avec un faible ROE (inférieur à 15 %)
Peut-être que l'entreprise adopte une politique majeure, par exemple le licenciement de certains de ses employés, ce qui entraîne des chiffres de revenus négatifs pour l'entreprise et un faible ROE. Ainsi, la mesure de la rentabilité d'une entreprise peut être erronée si elle ne considère que le ROE et le niveau de profit/perte. Évaluez d'autres mesures de rentabilité pour les entreprises à faible ROE, telles que le niveau de trésorerie disponible avant de retirer l'entreprise de la liste d'investissement.
Par exemple, le revenu net de la société ABC diminue en raison de l'augmentation des dépenses due aux licenciements, aux achats de nouvel équipement ou aux déménagements de bureaux. L'entreprise ne veut pas dire qu'elle ne fera pas de profit à l'avenir, car les politiques des grandes entreprises ne se produisent généralement qu'occasionnellement
Étape 3. Comparez le ROE avec le retour sur actifs (ROA)
Le ROA est le niveau de capacité de l'entreprise à générer des bénéfices sur chaque roupie d'actifs qu'elle possède. Ces actifs comprennent les liquidités en banque, les créances de l'entreprise, les terrains et bâtiments, l'équipement, les stocks et le mobilier. Le ROA est calculé en divisant le résultat net (obtenu à partir du compte de résultat) et le total des actifs de l'entreprise (dérivé du bilan). Plus le ROA est faible, plus la rentabilité de l'entreprise est faible. Les entreprises peuvent avoir des chiffres de ROA et de ROE très différents, en raison de la dette de l'entreprise.
- Actif = passif + capitaux propres. Ainsi, les entreprises qui n'ont pas de dette ont le même nombre d'actifs et de fonds propres. Par conséquent, les chiffres du ROA et du ROE de l'entreprise sont les mêmes.
- Cependant, si l'entreprise emprunte des fonds et s'endette, l'actif de l'entreprise augmente (en raison d'une augmentation de la trésorerie) et les capitaux propres diminuent (car capitaux propres = actif - passif).
- Lorsque l'équité diminue, le ROE augmente.
- Lorsque les actifs augmentent, le ROA diminue.
Partie 3 sur 3: Évaluation du niveau de santé de l'entreprise
Étape 1. Enquêter sur le montant dû par l'entreprise
Si l'entreprise a beaucoup de dettes, sur le papier, le ROE de l'entreprise sera élevé. En effet, la dette réduit les capitaux propres de l'entreprise et augmente son ROE. Cependant, le nombre d'actifs a également augmenté en raison des rentrées de fonds provenant de la dette. Par conséquent, le ROA sera inférieur car le revenu net est divisé par le total des actifs.
Étape 2. Calculez le ratio cours/bénéfice (ratio prix/bénéfice ou ratio P/E)
Ce ratio montre le cours actuel de l'action de la société par rapport à son bénéfice par action. La formule consiste à diviser le prix du marché par action (prix du marché actuel de l'action) par le bénéfice par action.
- Par exemple, le prix actuel du marché par action de la société est de 25 000 IDR/bénéfice par action de 5 000 IDR = ratio P/E de 5.
- Un ratio P/E élevé indique que les investisseurs s'attendent à une croissance élevée des bénéfices à l'avenir. Un faible ratio P/E indique que la société n'est pas attrayante pour les investisseurs ou se porte mieux que les tendances passées. Le ratio P/E moyen depuis le 19e siècle est d'environ 16. 6.
Étape 3. Comparez les bénéfices par action de l'entreprise
La société devrait afficher une croissance continue de son chiffre d'affaires au cours des 5 à 10 dernières années. Le bénéfice (gains) est le montant des revenus gagnés par l'entreprise après avoir payé toutes ses dépenses.
