La société émet des obligations pour gérer son entreprise. Le gouvernement émet des obligations pour financer des projets, tels que des routes à péage. Les émetteurs d'obligations sont des débiteurs et les investisseurs obligataires sont des créanciers. Les investisseurs reçoivent des revenus d'intérêts chaque année et un rendement sur la valeur nominale des obligations à l'échéance. En plus des revenus d'intérêts, les investisseurs peuvent également réaliser des bénéfices grâce à la vente d'obligations. Si la vente de l'obligation entraîne une perte, la perte réduira le rendement total de l'investisseur. Votre rendement total est imposable et correspond à la valeur actualisée des rentrées de fonds de l'investisseur.
Étape
Partie 1 sur 3: Calcul des obligations à intérêt cumulé
Étape 1. Confirmez le taux d'intérêt et le montant nominal des obligations
La plupart des obligations facturent un taux d'intérêt fixe (appelé taux du coupon). Ce taux d'intérêt peut être différent du taux d'intérêt du marché. Quel que soit le type d'obligation, vous devez connaître le taux d'intérêt nominal sur le certificat d'obligation.
- La plupart des obligations sont maintenant émises sous la forme d'une écriture de journal. Lorsque vous achetez des obligations, vous recevrez la documentation des obligations que vous avez achetées. Au lieu de recevoir un certificat de propriété physique, vous recevez un document tiers, qui vérifie la propriété de l'obligation. Ce document précise le taux d'intérêt et le montant nominal des obligations achetées.
- Le revenu d'intérêt des obligations est basé sur la valeur nominale du certificat d'obligation. La valeur nominale sera multipliée par 1 000 IDR. Multipliez le taux d'intérêt nominal par la valeur nominale de l'obligation.
- Supposons que vous achetez une obligation d'une valeur de 10 000 000 $ avec un taux d'intérêt de 6 %. Étant donné que le taux d'intérêt est fixe, cela signifie que l'obligation rapportera 600 000 Rp par an (10 000 000 Rp * 0,06). Les paiements d'intérêts sont fixes même si le prix de l'obligation sur le marché fluctue.
- La prime ou la décote sur les obligations se réfère au prix de vente des obligations. Les primes et les remises sont une compensation pour les investisseurs contre la différence entre le taux d'intérêt nominal de l'obligation et le taux d'intérêt actuel du marché. Si le taux d'intérêt actuel du marché est supérieur au taux d'intérêt nominal, l'obligation est vendue avec une décote. Si le taux d'intérêt actuel du marché est inférieur au taux d'intérêt nominal, l'obligation est vendue avec une prime.
Étape 2. Additionnez le revenu total des intérêts des obligations
Les revenus d'intérêts font partie du rendement total de l'obligation sur la durée de vie de l'obligation. Vérifiez le nombre d'années de détention d'obligations, puis calculez le revenu d'intérêt chaque année.
- Utilisez la méthode de la comptabilité d'exercice pour calculer les intérêts créditeurs. La méthode de la comptabilité d'exercice comptabilise les intérêts créditeurs au moment de l'acquisition. Si vous détenez des obligations pendant plusieurs mois de l'année, les intérêts créditeurs ne sont comptabilisés que pendant les mois de détention.
- La méthode de la comptabilité d'exercice n'est pas liée aux paiements en espèces reçus. Les revenus d'intérêts sont basés sur les avoirs obligataires, et non sur la date de paiement des intérêts.
- La plupart des entreprises paient des intérêts deux fois par an. Par exemple, les dates de paiement des intérêts sur vos obligations sont le 1er février et le 1er août de chaque année. Vous calculez les revenus d'intérêts pour le mois de décembre. Étant donné que vous détenez l'obligation pendant tout le mois de décembre, vous avez le droit de recevoir des paiements d'intérêts au cours de ce mois. Vous recevez la totalité des intérêts créditeurs en décembre, même si les intérêts ne sont payés que le 1er février de l'année suivante.
Étape 3. Déterminez les revenus d'intérêts gagnés après la vente des obligations
Comme les actions, les obligations peuvent être achetées et vendues par d'autres investisseurs. En tant qu'investisseur, vous pouvez détenir des obligations jusqu'à leur échéance ou les vendre avant leur échéance. Vous pouvez vendre des obligations en semaine.
- Si vous vendez une obligation, la vente a un impact sur le total des revenus d'intérêts reçus. Par exemple, les obligations paient des intérêts le 1er février et le 1er août de chaque année. Vous vendez les obligations le 15 décembre.
- Pour calculer le rendement total, vous devez connaître le revenu d'intérêt total sur la durée de vie de l'obligation.
- Disons que la valeur nominale de l'obligation est de 10 000 000 $ avec un taux d'intérêt nominal fixe de 6 %. Les obligations paient 600 000 Rp par an. Si les obligations sont détenues pendant 5 années complètes, le revenu d'intérêt total est de 600 000 UM * 5 ans = 3 000 000 UM.
- Vous devez également calculer la répartition des intérêts pour l'année. Dans ce cas, vous avez une caution du 1er janvier au 15 décembre. La période d'actionnariat est de 11 des 12 mois de l'année. Les revenus d'intérêts au cours de l'année sont de [(Rp600,000*(11, 5/12) = Rp575,000].
- Vous avez le droit de recevoir des revenus d'intérêts pendant la durée de la propriété, même si les intérêts ne sont payés que des mois plus tard.
- Le revenu total des intérêts pour 5 ans et 11 mois est de (Rp 3 000 000 + Rp 575 000 = Rp 3 575 000).
- La formule de rendement total peut impliquer le nombre exact de jours pendant lesquels l'obligation est détenue. Le nombre de jours de détention d'obligations est basé sur 360 jours par an. Le nombre de jours dépend de l'émetteur de l'obligation (entité commerciale gouvernementale ou entreprise).
Partie 2 sur 3: Calcul du gain ou de la perte en capital
Étape 1. Enregistrez le prix d'achat initial de vos obligations
Le gain ou la perte en capital fait partie du rendement total de l'obligation. Si vous vendez l'obligation au-dessus du prix d'achat, vous réalisez un profit. Si l'obligation se vend en dessous du prix d'achat, vous subissez une perte. Pour calculer un gain ou une perte en capital, vous devez connaître le prix d'achat de l'obligation.
- Lorsque des obligations sont émises, les obligations sont d'abord vendues par la société émettrice (ou l'entité gouvernementale) au public. Les investisseurs achètent des obligations et les émetteurs obtiennent de l'argent sur la vente d'obligations.
- Si vous achetez une obligation au moment de son émission, vous payez généralement le prix nominal de l'obligation. La valeur nominale des obligations est de 1 000 000 IDR ou de multiples de celle-ci. Par exemple, si vous achetez une obligation d'une valeur nominale de 10 000 000 $ lors de son émission, le montant en espèces versé est de 10 000 000 $.
- Les obligations peuvent être achetées et vendues entre investisseurs lorsqu'elles sont émises au public. Par exemple, Bambang a acheté des obligations Telkom lors de leur première émission. Bambang a payé en espèces un montant de 10 000 000 Rp. Bambang peut choisir de vendre les obligations à tout moment jusqu'à l'échéance des obligations. Le prix de vente des obligations détenues peut être supérieur ou inférieur à 10 000 000 Rp.
- Notez que les gains en capital sont considérés comme des revenus et sont imposés. Vous devez donc payer des impôts sur les intérêts gagnés.
Étape 2. Vendez les obligations à rabais
La décote signifie que le prix de vente de l'obligation est inférieur à sa valeur nominale. Par exemple, une obligation d'une valeur de 10 000 000 $ pourrait avoir un prix de marché de 9 800 $. Le marché indique que les investisseurs ne sont pas disposés à payer 10 000 000 Rp pour les obligations.
- Les obligations sont valorisées avec une décote si le taux d'intérêt nominal de l'obligation est inférieur au taux d'intérêt nominal de la nouvelle obligation. En comparaison, envisagez d'acheter des obligations nouvellement émises par le même émetteur et ayant la même échéance.
- Par exemple, Telkom a des obligations en circulation d'une valeur de 10 000 000 Rp et un taux d'intérêt de 6 %. Les obligations arrivent à échéance en 10 ans. Les taux d'intérêt ont augmenté. Les investisseurs peuvent acheter des obligations Telkom avec un taux d'intérêt de 7% et une maturité de 10 ans. Les obligations portant un taux d'intérêt de 6 % ont désormais une valeur inférieure, car les revenus d'intérêts perçus sont inférieurs à ceux des obligations portant un taux d'intérêt de 7 %. Le prix du marché des obligations tombera en dessous de 10 000 000 IDR.
- Si un investisseur achète une obligation pour 10 000 000 Rp et la vend pour 9 800 000 Rp, l'investisseur subit une perte en capital de 200 000 Rp. Les pertes en capital réduisent le rendement total des obligations.
Étape 3. Vendez les obligations à une prime
La prime signifie le prix de l'obligation au-dessus de sa valeur nominale. Par exemple, une obligation de 10 000 000 $ a un prix de marché de 10 100 000 $. Le marché indique que les investisseurs sont prêts à payer des obligations plus que leur valeur nominale.
- Les obligations sont valorisées avec une prime si le taux d'intérêt nominal des obligations est supérieur au taux d'intérêt des obligations nouvellement émises. Comparez vos obligations avec des obligations nouvellement émises par le même émetteur avec la même échéance.
- Par exemple, Telkom a des obligations en circulation d'une valeur de 10 000 000 Rp et un taux d'intérêt de 6 %. Les obligations arrivent à échéance en 10 ans. Les taux d'intérêt ont baissé. Les investisseurs peuvent désormais acheter des obligations Telkom avec un taux d'intérêt de 5% et une maturité de 10 ans. Les obligations portant un taux d'intérêt de 6 % ont désormais une valeur plus élevée, car les revenus d'intérêt reçus sont supérieurs à ceux des obligations portant un taux d'intérêt de 5 %. Le prix du marché des obligations passera au-dessus de 10 000 000 IDR.
- Si un investisseur achète une obligation d'une valeur de 10 000 000 IDR et la vend pour 10 100 000 IDR, l'investisseur réalise une plus-value de 100 000 IDR. Ce gain augmente le rendement total de l'obligation.
- Des gains et des pertes en capital peuvent survenir si les obligations sont vendues et achetées avant leur date d'échéance. Les investisseurs peuvent également acheter des obligations avec une prime ou une décote et les conserver jusqu'à leur échéance. Dans chaque cas, vous pouvez subir un gain ou une perte.
Partie 3 sur 3: Détermination du rendement total de l'obligation
Étape 1. Additionnez le revenu total des obligations
Vous pouvez calculer le rendement total en ajoutant le revenu d'intérêt de l'obligation au gain ou à la perte qui en résulte. Le gain ou la perte est généré en fonction de la vente de l'obligation ou de la détention de l'obligation jusqu'à l'échéance.
- Par exemple, vous achetez des obligations d'une valeur nominale de 10 000 000 IDR. Vous détenez l'obligation jusqu'à l'échéance et recevez un capital de 10 000 000 Rp. Il n'y a ni gain ni perte sur les obligations. Les obligations rapportent 6 % d'intérêt et sont détenues pendant 5 ans et 11 mois.
- Le nombre 11 des 12 mois de la dernière année peut être changé en 0,958. Le total des revenus d'intérêts reçus jusqu'à l'échéance est de [(10 000 000 Rp) X (6 %) X (5 958 ans) = 3 575 000 Rp]. Le rendement total des obligations est le revenu d'intérêts gagné (3 575 000 Rp).
- Disons que vous achetez les mêmes obligations et que vous les conservez jusqu'à la même échéance. Cependant, les obligations d'une valeur nominale de 10 000 000 Rp sont vendues au prix de 9 800 000 Rp. Vous subissez une perte de 200 000 IDR. Le rendement total des obligations est de (intérêts 3 575 000 Rp) - (perte en capital 200 000 Rp) = 3 375 000 Rp.
- Disons que vous achetez les mêmes obligations et que vous les conservez jusqu'à la même échéance. Cependant, les obligations d'une valeur nominale de 10 000 000 Rp sont vendues au prix de 10 100 000 Rp. Vous réalisez un bénéfice de 100 000 IDR. Le rendement total des obligations est de (intérêts 3 575 000 Rp) - (gain en capital 100 000 Rp) = 3 675 000 Rp.
Étape 2. Ajustez le rendement total de l'obligation en fonction de l'effet fiscal
Les revenus d'intérêts et les gains et pertes en capital seront imposés. Vous devez considérer le montant du revenu après les retenues à la source.
- Supposons que les revenus d'intérêts et les gains en capital totalisent 3 675 000 $. Vous payez un impôt sur le revenu (PPh) final de 15 % sur les revenus d'intérêts et les gains en capital.
- Le rendement total après impôt est de 3 675 000 IDR X 85 % = 3 123 750 IDR.
- Les revenus d'intérêts sont assujettis à l'impôt final. C'est-à-dire que la charge d'impôt sur le revenu d'intérêts ne devrait pas être comptabilisée comme une charge et réduire le bénéfice.
- Le taux d'imposition imposé sur les revenus d'intérêts et les plus-values sur obligations est le même, à savoir 15% d'impôt sur le revenu final
- Veuillez noter que dans certains pays, vous pouvez enregistrer des moins-values pour réduire les impôts. Vous pouvez utiliser les pertes de placement pour réduire les gains en capital. De cette façon, le montant de l'impôt que vous devez payer sera réduit. Par exemple, aux États-Unis, si vos pertes dépassent les gains, vous pouvez réduire votre revenu jusqu'à 3 000 $ au cours d'une année d'imposition. Pendant ce temps, si votre perte est supérieure à 3 000 $, vous pouvez réclamer 3 000 $ l'année suivante, et ainsi de suite jusqu'à ce qu'elle soit complètement déduite.
Étape 3. Calculez l'effet des taux d'intérêt du marché sur les prix des obligations
Le prix de vente des obligations varie en fonction des taux d'intérêt du marché à l'époque. Si le taux d'intérêt actuel du marché est supérieur au taux d'intérêt nominal, les obligations sont vendues avec une décote. Inversement, si le taux d'intérêt actuel du marché est inférieur au taux d'intérêt nominal, l'obligation est vendue avec une prime.
- Par exemple, disons qu'une entreprise vend des obligations pour 500 000 $, 5 ans, 10 %, mais le taux d'intérêt actuel du marché est de 12 %. Logiquement, vous ne voudriez pas investir dans des obligations qui rapportent 10 % si les taux d'intérêt actuels du marché étaient plus élevés (12 %). Par conséquent, la société actualise le prix de l'obligation pour vous compenser la différence de taux d'intérêt. Dans cet exemple, la société vendra des obligations au prix de 463 202 000 Rp.
- D'un autre côté, disons que le taux d'intérêt du marché est de 8 %. Ainsi, un taux d'intérêt nominal de 10 % est un meilleur rendement du marché. La société le sait donc elle augmente le prix de vente des obligations et les émet avec une prime. La société émettra des obligations d'une valeur de 500 000 000 Rp au prix de 540 573 000 Rp.
- Dans les deux cas, vous recevez toujours des paiements d'intérêts basés sur la valeur nominale et le taux d'intérêt de l'obligation. Le revenu d'intérêt annuel de l'obligation est de 50 000 000 $ (500 000 000 Rp * 0,10).
- Lorsque l'obligation arrive à échéance, vous recevez un rendement correspondant à la valeur nominale de l'obligation. Même si les obligations sont achetées avec une prime ou une décote, le rendement à l'échéance reste au pair. Par exemple, dans l'exemple précédent, la déclaration reçue à la date d'échéance était de 500 000 000 $.
Étape 4. Comprenez la différence entre le rendement et le taux d'intérêt
Le rendement ou le rendement est le rendement total du principal de l'obligation. Le rendement est influencé par les taux d'intérêt du marché parce que les taux d'intérêt du marché affectent le prix de vente des obligations, mais les rendements sont différents des taux d'intérêt nominaux et des taux d'intérêt du marché.
- Calculez le rendement avec la formule valeur nominale/prix de l'obligation.
- Sur la base de l'exemple ci-dessus, la société émet 500 000 000 IDR d'obligations à 5 ans, 10 % et un taux d'intérêt du marché de 12 %. La Société vend les obligations à un prix réduit de 463 202 000 Rp.
- Le paiement annuel de la caution est de 50 000 000 IDR.
- Le rendement annuel est de 50 000 000 IDR / 463 202 000 IDR = 10,79 %.
- Dans l'exemple, lorsque le taux d'intérêt du marché est de 8 %, l'obligation se vend avec une prime et le prix est de 540 573 000 $.
- Le rendement annuel est de 50 000 000 IDR / 540 573 000 IDR = 9,25 %.
