Le ratio du prix d'acquisition (ratio cours-bénéfice ou ratio P/E), est un outil analytique utilisé par les investisseurs pour déterminer la faisabilité d'acheter une action. Essentiellement, le ratio P/E vous indique combien d'argent vous devez investir pour gagner chaque dollar de profit. Un faible ratio P/E est considéré comme meilleur car le coût d'investissement par Rp1 de profit est moindre. Dans le même temps, les entreprises ayant des ratios P/E élevés ont tendance à avoir une croissance des bénéfices plus élevée à l'avenir que les entreprises ayant des ratios P/E faibles. Cet article fournira un guide pour le calcul du ratio P/E et son utilisation comme outil d'analyse des actions.
Étape
Partie 1 sur 2: Calcul du ratio
Étape 1. Apprenez la formule
La formule de calcul du ratio P/E est assez simple: valeur de marché par action divisée par le bénéfice par action (bénéfice par action ou BPA). La forme de la formule est le ratio P/E = (P/EPS), où P est le prix du marché et EPS est le bénéfice par action.
Étape 2. Trouvez des informations sur la valeur marchande
La valeur marchande d'une action est très facile à connaître. La valeur marchande est le prix d'achat d'une action d'une société cotée en bourse. Par exemple, le 4 novembre 2015, le prix du marché des actions de Facebook était de 103 940 Rp. Le prix du marché actuel d'une action peut être trouvé en recherchant le symbole de l'action (généralement quatre lettres ou moins) ou le nom complet de l'entreprise suivi du mot « action ».
- Le prix du marché boursier change constamment de sorte que le ratio P/E change également. Lorsque vous recherchez le prix du marché d'une action, ignorez simplement le prix moyen, haut ou bas de l'action. La valeur marchande actuelle est suffisante pour trouver le ratio P/E.
- Vous ne devez choisir un prix spécifique que si vous allez comparer les ratios P/E de deux sociétés différentes. Dans ce cas, le prix de marché estimé utilisé (par exemple le prix d'ouverture d'un jour particulier, ou le prix actuel exact) doit être le même pour les deux sociétés.
Étape 3. Trouvez la valeur du bénéfice par action
Les analystes financiers utilisent généralement ce qu'on appelle un ratio P/E suiveur. Dans ce cas, le BPA est calculé en utilisant le résultat net des quatre derniers trimestres (12 mois), en tenant compte de toute division d'actions, puis en divisant par le nombre d'actions en circulation sur le marché. Cependant, les analystes peuvent également utiliser un ratio P/E projeté qui utilise les bénéfices prévus au cours des quatre prochains trimestres.
- Les valeurs EPS sont généralement disponibles sur les sites Web financiers dans la section des rapports sur les actions. Vous effectuez simplement une recherche sur un moteur de recherche Internet. Si vous souhaitez calculer vous-même le BPA d'une entreprise, la formule est la suivante: (Bénéfice net - Dividende sur actions privilégiées / Nombre moyen d'actions ordinaires en circulation). Il est à noter que certaines sources utilisent le nombre d'actions négociées en fin de période (au lieu du nombre moyen d'actions en circulation au cours de la période).
- En raison de variations légèrement différentes de la formule, différentes sources rapportent des valeurs EPS différentes pour la même entreprise. Cependant, ces valeurs sont généralement moyennées pour obtenir une valeur EPS moyenne.
Étape 4. Calculez le rapport de coût
Une fois les valeurs des deux variables obtenues, il ne vous reste plus qu'à les insérer dans la formule pour calculer le ratio P/E. Prenons l'exemple d'une véritable entreprise publique. Depuis le 5 novembre 2015, Yahoo! vend ses actions au prix de 35 140 Rp.
- La première partie de la formule du ratio P/E a été obtenue, à savoir le cours boursier de 35 140 Rp.
- Ensuite, nous devons trouver la valeur EPS de Yahoo!. Tapez simplement "Yahoo!" et « EPS » dans les moteurs de recherche Internet si vous ne voulez pas le calculer vous-même. Le 5 novembre 2015, la valeur BPA de Yahoo! est Rp250 par action.
- Divisez 35 140 IDR par 250 IDR et obtenez le ratio P/E de Yahoo!. vers 141.
Partie 2 sur 2: Analyser le ratio
Étape 1. Comparez le ratio P/E avec d'autres entreprises du même secteur
Le ratio P/E est inutile à lui seul. Ce chiffre n'a pas de sens s'il n'est pas comparé au ratio P/E d'autres entreprises du même secteur. Les entreprises avec de faibles ratios P/E sont considérées comme « moins chères ». Les investisseurs peuvent réaliser des bénéfices à bas prix des actions. Cependant, cette analyse n'est pas suffisante pour déterminer la décision d'acheter des actions d'une entreprise.
- Par exemple, l'action ABC se vend 15 000 $/action et son ratio P/E est de 50. L'action XYZ se vend 85 000 $ et son ratio P/E est de 35. Il est moins cher d'acheter des actions XYZ, même si le prix est plus élevé.. C'est parce que l'investisseur paie Rp. 35 pour Rp. 1 profit, tandis que dans les actions ABC, l'investisseur paie Rp. 50 pour Rp. 1 profit.
- Le ratio P/E est inutile par rapport à des entreprises dissemblables. Chaque industrie a un taux de valorisation et de croissance très différent. Par conséquent, le ratio P/E ne peut être comparé que si les entreprises mesurées sont similaires en taille et en type d'industrie.
Étape 2. Reconnaître que le ratio P/E peut être influencé par les attentes des investisseurs quant à la valeur future de l'entreprise
S'il a souvent été considéré comme un indicateur de valeur dans le passé, le ratio P/E est également un indicateur des attentes des investisseurs pour l'avenir. En effet, les cours des actions reflètent l'état d'esprit des investisseurs quant aux performances futures des actions. Par conséquent, une entreprise avec un ratio P/E élevé peut signifier que les investisseurs ont de grands espoirs pour la croissance future de l'entreprise.
À l'inverse, un faible ratio P/E indique une entreprise sous-évaluée ou qui a mieux performé aujourd'hui que par le passé. En d'autres termes, le ratio P/E ne peut pas être utilisé comme un seul facteur pour déterminer la décision d'achat des actions d'une entreprise
Étape 3. Reconnaître que la dette peut réduire le ratio P/E d'une entreprise
En augmentant les prêts aux entreprises, le risque de l'entreprise augmentera et réduira son ratio P/E. Un endettement élevé (à haut risque) réduira le désir des investisseurs d'investir, mais l'endettement augmente généralement le profit de l'entreprise, augmentant ainsi le ratio P/E. Cependant, si les bénéfices de l'entreprise diminuent réellement, la part du retour aux actionnaires est réduite car l'entreprise donnera la priorité aux retours aux créanciers en premier. Cependant, pour deux entreprises du même secteur d'activité, les entreprises qui ont un montant d'endettement important ont un ratio PER inférieur à celui des entreprises non endettées. Gardez cela à l'esprit lorsque vous utilisez le ratio P/E comme outil d'analyse de l'entreprise.
